Voiko digitaalinen euro olla uhka Ruotsin kruunulle?

Matti Laurila
| 3 min read

Digitaalinen euro ei uhkaa ruotsalaisten mielestä kruunua. Kuvassa euroopan ja ruotsin liput.

Vaikka digitaalinen euro otetaan käyttöön, se ei syrjäytä Ruotsin kruunua, Ruotsin keskuspankki sanoo.

Tiistaina julkaistussa henkilöstön muistiossa Ruotsin keskuspankki ilmoitti, että se näkee digitaalisessa eurossa mahdollisia etuja Ruotsille. Se korosti mahdollisuutta luoda vankempi ja kilpailukykyisempi maksujärjestelmä.

SKILLING mainosbanneri CTA

Pankki lisäsi, että perinteisistä pankkitalletuksista saatetaan siirtyä hieman pois. Riksbanken uskoo kuitenkin, että vaikutukset ovat vähäisiä, koska digitaalisten eurojen yksittäisille omistuksille ehdotetaan ylärajaa.

Digitaalinen euro saattaa käyttönsä osalta laajentua euroalueen ulkopuolelle. Vaikka se on suunniteltu euroalueen maita varten, ehdotuksen mukaan euroalueen ulkopuoliset maat voivat mahdollisesti liittyä järjestelmään Euroopan keskuspankin (EKP) kanssa tehtävien sopimusten kautta. Näin näiden maiden asukkaat ja yritykset voisivat käyttää digitaalista euroa tasavertaisesti euroalueen asukkaiden kanssa.

Ruotsin keskuspankki vähätteli mahdollisen sopimuksen vaikutusta ja väitti, että institutionaaliset tekijät eivät “syrjäytä” kruunua. Esimerkiksi valtion maksuja suoritetaan Ruotsin kruunuina, mikä lujittaa Ruotsin kruunun asemaa ensisijaisena valuuttana, keskuspankki totesi.

“Koska esimerkiksi maksamme veromme Ruotsin kruunuina, haluamme myös mieluummin saada palkkamme Ruotsin kruunuina”, Riksbank sanoi. “Ja kun yritykset maksavat palkat, eli tärkeimmät menonsa, Ruotsin kruunuina, ne laskuttavat asiakkaitaan mieluummin Ruotsin kruunuina.”

Lisäksi ruotsalaiset voivat käyttää digitaalisia euroja, vaikka he eivät olisi aiemmin käyneet tai asuneet euroalueella. Samaan aikaan ruotsalaiset yritykset voivat hyväksyä digitaalisia euromaksuja, mutta niiden on siirrettävä ne suoraan pankkitilille, aivan kuten euroalueen yritykset.

Digitaalinen euro edistyy EU:ssa


Euroopan keskuspankki (EKP) käynnisti viime vuoden lopulla kaksivuotisen suunnitteluvaiheen digitaalisen euron hankkeelle. Sen tavoitteita tälle kaudelle ovat sääntöjen viimeistely, yksityisen sektorin kumppaneiden valinta sekä testien ja kokeilujen suorittaminen.

EU:n ehdotusluonnoksen mukaan, jota saatetaan tarkistaa ennen julkistamista, digitaalisen euron edut ovat merkittävät. Sen sijaan mahdolliset haitat, joita euron puuttuminen aiheuttaa, voivat olla huomattavia.

Sääntöluonnoksessa EKP:lle annetaan valtuudet rajoittaa sitä, kuinka paljon rahaa yksityishenkilöt voivat pitää hallussaan digitaalisessa muodossa. Mahdollisesta 3 000-4 000 euron rajasta keskustellaan.

Digitaalinen euro vaikuttaa myös e-kruunuun


Digitaalisen euron mahdollinen haittapuoli on, että se voi uhata Ruotsin kruunun vakautta. Korkea inflaatio voi johtaa hintojen heilahteluihin. Jos tästä tulee Ruotsissa ongelma, yritykset saattavat siirtyä hinnoittelemaan asiat euroissa. Ihmiset saattaisivat myös halutessaan pitää enemmän rahaa euroissa (joita pidetään vakaampana valuuttana) kruunujen sijasta. Tämä “pako laatuun” voisi heikentää kruunua.

Lisäksi päätös digitaalisen Ruotsin kruunun eli e-kruunun käyttöönotosta riippuu digitaalisen euron kehityksestä. Pankin mukaan e-kruunu vahvistaisi Ruotsin kruunun asemaa Ruotsissa, jos digitaalinen euro tulee laajasti käyttöön.

Lisäksi digitaalista euroa varten kehitetyn teknologian ja sääntelyn hyödyntäminen voisi vähentää merkittävästi e-kruunun käyttöönoton kustannuksia ja monimutkaisuutta. Lisäksi molempien digitaalisten valuuttojen rinnakkaiselo voisi johtaa sujuvampiin rajatylittäviin maksuihin, pankki totesi.

Ledger kryptolompakko

E-kruunusta on mahdollista kehittää turvallinen offline-valuutta, sanoo Ruotsin keskuspankki


Ruotsin keskuspankki julkaisi maaliskuun lopulla loppuraporttinsa keskuspankin digitaalisesta valuutasta (CBDC), e-kruunusta. Raportissa keskityttiin offline-maksuihin.

Neljännessä vaiheessa on Ruotsin keskuspankin mukaan keskitytty testaamaan ja arvioimaan, onko mahdollista suunnitella turvallinen, saldopohjainen offline-valuutta e-kruunun pilottihankkeen testiympäristön olosuhteiden pohjalta.

Tulokset osoittavat, että on mahdollista kehittää turvallinen ja käyttökelpoinen offline-digitaalivaluutta, mutta oikeiden rajojen ja sääntelykehyksen avulla, toteaa Riksbank loppuraportissaan. Ruotsin Riksbank totesi maaliskuussa 2024 julkaistussa raportissaan e-krona-pilotin vaiheen 4 raportista:

“Hankkeen aikana on opittu monia asioita, joista tärkein on se, että turvallinen ja toimiva offline-ratkaisu vaatii paljon kehitysyhteistyötä teknologian, sääntelyn ja prosessien osalta.”
Tutkimuksen aikana testattiin Riksbankenin mukaan kolmea eri käyttötapausta: e-kronan rahoittaminen ja purkaminen maksuvälineeseen, offline-maksu kortilta maksupäätteelle (PoS) ja offline-maksu kahden kortin välillä.

Offline-maksut on synkronoitava


Pankin mukaan offline-maksut on synkronoitava siten, että offline-lompakon saldo vastaa online-järjestelmän varjo-lompakossa varattua e-kruunua.

Havaintojen mukaan maksujen synkronointijärjestyksestä riippuen joissakin varjolompakoissa voi esiintyä ongelmia likviditeetin puutteen vuoksi.

Keskuspankit eri puolilla maailmaa suunnittelevat omia CBDC-järjestelmiään, ja kilpajuoksussa siitä, kuka lanseeraa digitaalisen valuutan, on geopoliittinen ulottuvuus. Myös digitaalinen euro ja Suomi sen mukana ovat osa tätä kilpajuoksua.

Riksbankin mukaan CBDC on “sijoitus” nykyisen fiat-rahajärjestelmän suojelemiseksi, Ruotsin keskuspankkiiri totesi, että käteinen on pian historiaa.

Euroopan keskuspankin (EKP) keskuspankkifoorumissa Portugalissa vuonna 2023 puhunut Riksbankin entinen ensimmäinen varapääjohtaja Cecilia Skingsley sanoi, että keskuspankkien on välttämätöntä kehittää CBDC-järjestelmiä, jotta ne voivat vastata julkiseen kysyntään ja pysyä ajan tasalla nykymaailman kehityksestä.

Ruotsin keskuspankin pääjohtaja on Bitcoin-vastainen


Ruotsin keskuspankin pääjohtaja Erik Thedeen varoitti 12. maaliskuuta Bitcoinin merkittävästä integroitumisesta maan rahoitusjärjestelmään vedoten sen spekulatiiviseen luonteeseen ja mahdollisiin sijoittajatappioihin.

Riksbankin pääjohtaja korosti, että Bitcoin ei kuulu Ruotsin rahoitusjärjestelmään, ja totesi Bitcoinin integroimisesta, että “mitä vähemmän, sitä parempi”. Riksbank on Ruotsin keskuspankki, joka valvoo Ruotsin rahapolitiikkaa ja laskee liikkeelle Ruotsin kruunua.

Thedeenin varovainen kanta Bitcoiniin ajoittuu “kultakevääseen”, jolloin kryptovaluutta on saavuttanut uusia ennätyslukemia. Ruotsin keskuspankin pääjohtaja on nyt varoittanut kryptojen käyttäjien mahdollisista tappioista Ruotsin rahoitusjärjestelmässä.

Eric Thedeen sanoo, että Bitcoinin arvo perustuu pelkkiin arvailuihin, mikä estää sen käytännön käyttöönoton.

Hän huomautti myös, että Bitcoin ei vaikuta Ruotsin rahoitusjärjestelmän vakauteen, mutta kuluttajat saattavat menettää sijoituksiaan.

Viime kuussa Ruotsin viranomaiset ratsasivat veroetua nauttineita kryptolouhijoita. Viranomaiset havaitsivat väärinkäytöksiä 18:ssa paikallisesti toimivassa yrityksessä ja totesivat, että kyseiset yritykset salasivat osallistumisensa kryptokaivostoimintaan.