Ei mitään vakuusarvoa? DTCC linjasi Bitcoin ETF -rahastoista

Markku Korhonen
| 3 min read

DTCC

Yhdysvalloissa toimiva Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) on ilmoittanut, että se ei anna vakuusarvoa Spot Bitcoin ETF -rahastoille. TDCC:n linjaus koskee myös muita kryptovaluutoille altistavia pörssinoteerattuja rahastoja.

DTCC on merkittävä selvitys- ja toimituspalveluihin erikoistunut rahoituspalveluyritys. Se ei perjantaisen ilmoituksensa mukaan myönnä lainoja näitä varoja vastaan. Päätös tulee voimaan 30. huhtikuuta DTCC:n ilmoitus merkitsee sitä, että ETF-rahastot ja vastaavat sijoitusinstrumentit, joiden kohde-etuutena on Bitcoin tai muut kryptovaluutat, joutuvat kokemaan vakuusarvon täydellisen poistamisen.

OKX mainosbanneri CTA

DTCC:n päätös vaikuttaa osakkeiden välisiin selvityksiin


Kryptoalan asiantuntija K.O. Kryptowaluty selvensi viestipalvelu X:ssä julkaisemassaan viestissä, että tämä muutos vaikuttaa ensisijaisesti osakkeiden välisiin selvityksiin luottolimiittijärjestelmässä. Yksittäiset välittäjät voivat riskinsietokyvystään riippuen jatkaa kryptovaluutta-ETF:ien käyttöä lainaamiseen ja vakuutena välitystoiminnassa ilman suurempia seurauksia.

Asiantuntija kertoo X:ssä asiasta seuraavaa:

DTC-järjestelmä eli Depository Trust Company on keskeinen osa Yhdysvaltojen rahoitusinfrastruktuuria, sillä se toimii arvopaperien keskushallintopaikkana. DTC on osa suurempaa organisaatiota nimeltä Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC).

Rahoitustapahtumien selvityksissä on tärkeää erottaa toisistaan erilaiset selvitysmenetelmät, kuten toimitus maksua vastaan (Delivery versus Payment, DvP) ja luottolimiitti (Line of Credit, LOC).

DvP on useimmissa arvopaperitransaktioissa käytetty vakiomuotoinen selvitysmekanismi, jolla varmistetaan, että arvopaperit toimitetaan vasta, kun vastaava maksu (käteinen tai muu omaisuuserä) on suoritettu.

Luottolimiitti on rahoitusjärjestely, jonka avulla markkinaosapuolet voivat käyttää lainattuja varoja lyhytaikaiseen transaktiorahoitukseen tai muihin likviditeettitarpeisiin.

Kryptovaluutta-ETF:ien käyttö luotonantoon ja vakuutena välitystoiminnassa säilyy ennallaan ja riippuu edelleen yksittäisten välittäjien riskinottohalukkuudesta.

Älä välitä perusteettomasta paniikista; mitään merkittävää ei tapahdu.

DTCC on yksin kantansa kanssa


Vaikka DTCC on ottanut tiukan kannan krypto-ETF:iä vastaan, muut perinteiset toimijat ovat osoittaneet toisenlaista lähestymistapaa.

Goldman Sachsin asiakkaat ovat tulleet uudelleen kryptovaluuttamarkkinoille vuonna 2024, mikä johtuu uudesta kiinnostuksesta spot Bitcoin ETF:ien hyväksymisen jälkeen.

Spot Bitcoin ETF:ien käyttöönotto Yhdysvalloissa on herättänyt lisääntynyttä institutionaalista kiinnostusta tätä sijoitustuotetta kohtaan.

Vain kolmen kuukauden kuluessa lanseerauksestaan kaikki yhdysvaltalaiset Bitcoin-ETF:t ovat keränneet yli 12,5 miljardia dollaria hallinnoitavaa varallisuutta.

Helmikuussa arviolta 75 prosenttia uusista Bitcoin-sijoituksista kohdistui Yhdysvalloissa 11. tammikuuta hyväksyttyihin 10 spot Bitcoin-ETF:ään.

Nettomääräiset sisäänvirtaukset näihin ETF-rahastoihin ovat kuitenkin viime aikoina hidastuneet, ja useat liikkeeseenlaskijat ovat ilmoittaneet merkittävistä ulosvirtauksista.

Farside Investorsin tietojen mukaan 25. huhtikuuta USA:n spot Bitcoin-ETF-rahastoihin virtasi nettomääräisesti 218 miljoonaa dollaria, kun edellisenä päivänä virtasi 120 miljoonaa dollaria.

Pelkästään Grayscalen GBTC-ETF:ssä oli huomattava 82,4197 miljoonan dollarin yksittäisen päivän ulosvirtaus, mikä nosti GBTC:n nettovirtaukset yhteensä huomattavaan 17,185 miljardiin dollariin.

Trezor kryptolompakko

Morgan Stanley sallii välittäjien suositella Spot Bitcoin ETF:iä.


Kuten raportoitiin, Morgan Stanley, yksi johtavista rahoituslaitoksista, tutkii mahdollisuutta laajentaa Bitcoin-ETF:ien myyntiä sallimalla noin 15 000 välittäjänsä suositella näitä tuotteita aktiivisesti asiakkaille.

Tällä hetkellä Morgan Stanley tarjoaa Bitcoin-ETF:iä pyytämättä, mikä tarkoittaa, että asiakkaiden on lähestyttävä neuvonantajiaan itsenäisesti ilmaistakseen kiinnostuksensa sijoittamiseen. Antamalla neuvonantajille mahdollisuuden suositella näitä tuotteita aktiivisesti yritys voisi mahdollisesti laajentaa asiakaskuntaansa, vaikka se myös altistuisi lisävastuulle.

Jotkin rahoituslaitokset, kuten Raymond James Financial ja Vanguard, ovat päättäneet olla tarjoamatta kryptovaluuttatuotteita, koska ne ovat huolissaan niiden soveltuvuudesta pitkäaikaisiin salkkuihin.

LPL Financial, suurin riippumaton välitysliike, jolla on yli 22 000 välittäjää, ilmoitti helmikuussa suunnitelmistaan arvioida, mitä Bitcoin-rahastoja se voisi tarjota asiakkaille. Samaan aikaan Hongkong valmistautuu lanseeraamaan paljon odotetut spot Bitcoin- ja Ethereum-ETF:t huhtikuun loppuun mennessä.

Hongkongin arvopaperi- ja futuurilautakunta (SFC) myönsi äskettäin useille rahastonhoitajille luvan tarjota näitä ETF-rahastoja pyrkiessään vakiinnuttamaan asemansa digitaalisten varojen keskuksena ottamalla käyttöön erilaisia kryptovaluutta-ETF-rahastoja.

Mikä on DTCC?


The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) on Yhdysvalloissa toimiva rahoituspalvelujen yritys, joka tarjoaa selvitys- ja selvittämispalveluita arvopaperikaupalle.

DTCC perustettiin vuonna 1973 yhdistämällä kaksi organisaatiota: The Depository Trust Company (DTC) ja National Securities Clearing Corporation (NSCC). Sen tavoitteena oli vähentää paperityön määrää ja parantaa tehokkuutta arvopaperimarkkinoilla, erityisesti massiivisten osaketransaktioiden käsittelyssä, jotka tapahtuivat 1960-luvun lopun “paperikriisin” aikana.

Laaja asiakaskunta


DTCC palvelee laajaa asiakaskuntaa, joka käsittää sijoituspankkeja, välittäjiä, vakuutusyhtiöitä ja muita rahoituslaitoksia. Yritys tarjoaa laajan valikoiman palveluita, joihin kuuluvat muun muassa:

The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) tarjoaa keskeisiä palveluita, jotka tukevat rahoitusmarkkinoiden sujuvaa toimintaa. Yksi tärkeimmistä palveluistaan on arvopaperisäilytys, jossa se säilyttää sähköisessä muodossa asiakkaidensa arvopapereita. Tämä digitaalinen säilytys vähentää fyysisen paperin tarvetta ja nopeuttaa transaktioiden käsittelyä, mikä on avainasemassa tehokkaan kaupankäynnin ylläpitämisessä.

DTCC myös selvittää ja vahvistaa arvopaperikauppoja. Se varmistaa, että kaupat toteutuvat suunnitelmien mukaan, ja että kaupan osapuolet saavat sovitut arvopaperit tai rahat. Tämä prosessi on elintärkeä, sillä se takaa markkinoiden luotettavuuden ja osapuolten välisen luottamuksen.

Riskienhallinta on toinen olennainen palvelu, jonka DTCC tarjoaa. Yritys auttaa asiakkaitaan hallitsemaan ja minimoimaan kaupankäynnin riskejä. Tämä on erityisen tärkeää finanssimarkkinoilla, joilla volatiliteetti ja epävarmuustekijät voivat johtaa suuriin taloudellisiin menetyksiin.

Lisäksi DTCC tarjoaa tietopalveluita, jotka sisältävät tietoja ja analyysejä arvopaperimarkkinoista. Nämä palvelut ovat arvokkaita asiakkaille, sillä ne auttavat heitä tekemään perusteltuja päätöksiä ja ymmärtämään paremmin markkinoiden dynamiikkaa. Tiedon tarjoaminen ja läpinäkyvyys ovat keskeisiä elementtejä, jotka edistävät terveiden ja oikeudenmukaisten markkinoiden toimintaa.