Bitcoin vai ether? Instituutiot valitsevat etherin
Johtava altcoin ether kiinnostaa institutionaalisia sijoittajia yhä enemmän, selviää kryptopörssi Bybitin tutkimuksessa. Tämä johtuu tulevan Dencun-päivityksen odotetusta positiivisesta vaikutuksesta Ethereumin lohkoketjuun.
Dencun, joka on suunniteltu lanseerattavaksi 13. maaliskuuta, esittelee erilaisia Ethereumin parannusehdotuksia (EIP), mukaan lukien proto-danksharding, jonka tarkoituksena on vähentää Layer-2-transaktiokustannuksia, kertovat kehittäjät.
“Vaikka tuleva päivitys ei todennäköisesti johda samaan vaikutukseen kuin Merge, mahdollinen onnistunut toteutus tuo todennäköisesti myötätuulta ETH:lle ja muille Layer 2 -poleteille”, raportissa sanottiin.
Ethereumin edellinen merkittävä päivitys, joka tunnetaan nimellä Shapella, tapahtui huhtikuussa 2023. Se merkitsi virstanpylvästä, sillä päivitys mahdollisti sen, että käyttäjät ja validoijat saattoivat vetää panostamansa etherin pois verkosta.
Ethereumin Dencun-päivitys on seuraava merkittävä askel Ethereum-verkolle, jonka ydinkehittäjät ovat valinneet työstettäväksi. Se on merkitty Ethereum-säätiön tiekartassa “Surge”-osuutena.
Dencun-päivityksen tavoitteena on parantaa lohkoketjun maksimimäärää transaktioita sekunnissa (TPS) säilyttämällä samalla turvallisuus ja kehityksen helppous toisen tason hajautettujen sovellusten (DApp) osalta.
Ethereumin Dencun-päivityksen merkitys:
- Ei pelkkä ohjelmistopäivitys, vaan merkittävä saavutus Ethereumille.
- Tavoitteena parantaa verkoston skaalautuvuutta, turvallisuutta ja alentaa transaktiomaksuja.
- Aktivointipäiväksi odotetaan ensimmäistä neljännestä vuodelle 2024.
Ethereum Dencun-päivityksen parannukset eli EIP:t (Ethereum Improvement Proposals):
- EIP-4844 (Shard Blob Transactions)
- EIP-1153 (transient storage)
- EIP-4788 (Beacon block root in the Ethereum virtual machine)
- EIP-5656 (memory copying instruction)
- EIP-6780 (SELFDESTRUCT only in same transaction)
Proto-Danksharding & Blob Carrying Transactions:
- Dankshardingin esittelemä uusi transaktiomuoto, joka käyttää suuria dataosioita (BLOB) Ethereum-verkon kokonaistransaktioiden läpimenon tehostamiseksi.
- “Blobit” sisältävät lisätietoja, jotka väliaikaisesti tallennetaan Ethereum-konsensuskerrokseen, mikä mahdollistaa kustannustehokkaamman ratkaisun transaktioiden kokonaiskustannusten vähentämiseksi.
- Blobien kuljettamiseen tarkoitetut transaktiot mahdollistavat lähettäjän liittää suuren datanpätkän, vapauttaen tilaa transaktiodataan rollup-protokollissa.
Lue lisää: Ethereum Dencun -uudistus 13.3. – Mitä se tuo tullessaan?
Institutionaalinen siirtyminen Bitcoinista etheriin
Bybitin mukaan optimismi etheriä kohtaan alkoi syyskuussa 2023 ja sai vauhtia tammikuussa 2024, jolloin se saavutti noin 40 prosenttia institutionaalisista salkuista. Raportti toteaa myös, että odotukset siitä, että SEC hyväksyy Spot Ether ETF:n vuoden 2024 loppuun mennessä, lisäävät etheriä ympäröivää positiivista tunnetta.
Bybitin mukaan instituutiot alkoivat vähentää Bitcoin-omistuksiaan joulukuun 2023 alussa, jolloin Bitcoinin kurssi rikkoi ratkaisevaa 40 000 dollarin vastustasoa. Sen jälkeen niiden Bitcoin-omistukset jatkoivat laskuaan. On edelleen epäselvää, onko tämä siirtyminen Bitcoinista etheriin lyhyen aikavälin taktinen mukautus vai keskipitkän aikavälin strateginen uudelleenallokaatio.
Kun Bitcoinin puolittuminen on tulossa huhtikuussa 2024, on riskialtista olla negatiivinen kryptovarallisuuden suhteen, koska puolittumista pidetään yleisesti hyvänä asiana, Bybit ilmoitti.
Yksityishenkilöiden vs. instituutioiden sijoitustyylit
Raportissa esitettiin myös varojen allokaatioiden jakautuminen. Se osoitti, että instituutiot allokoivat noin 40 prosenttia Bitcoiniin, 40 prosenttia etheriin, 15 prosenttia stablecoineihin ja 5 prosenttia altcoineihin heinäkuusta 2023 tammikuuhun 2024.
Bybitin mukaan institutionaaliset sijoittajat ovat nostaneet salkkujensa painopistettä Bitcoiniin ja Etheriin 50 prosentista 80 prosenttiin. Sitä vastoin vähittäiskäyttäjillä on pienempi keskittyminen Bitcoiniin ja etheriin, sillä nämä kaksi omaisuuserää muodostavat noin 35 prosenttia heidän koko salkustaan.
“Vähittäiskäyttäjillä on hyvin erilainen sijoitustyyli suhteessa instituutioihin, ja he ovat enemmän kallistuneet altcoineihin ja käyttävät enemmän käteistä (esim. korkeampi stablecoin-prosenttiosuus)”, raportissa sanottiin.
Vähittäisasiakkaat osoittavat suurempaa luottamusta Bitcoiniin kuin etheriin
Toinen merkittävä ero on se, että vähittäiskäyttäjät suhtautuvat Bitcoiniin suhteellisesti optimistisemmin kuin etheriin. Bybitin mukaan ether ei ole tutkimusjakson aikana saanut vähittäiskäyttäjiltä investointeja samassa määrin kuin instituutioilta.
Lisäksi vähittäiskäyttäjät eivät ole vähentäneet Bitcoin-positioitaan joulukuun 2022 ja syyskuun 2023 välisen ajanjakson jälkeen.
“Vähittäiskäyttäjien omaleimainen sijoitustyyli saattaa liittyä heidän korkeampaan vipuvaikutukseensa, joka edellyttää suurempaa salkun omaisuuden määrää vakuudeksi (INS-vipuvaikutus ~12; vähittäiskäyttäjien vipuvaikutus ~20)”, Bybit sanoi.
Yksityissijoittajat säilyttävät korkeamman Altcoin-alttiuden
Raportti paljasti, että vähittäiskäyttäjillä on edelleen suurempia positioita altcoineissa verrattuna Bitcoiniin ja etheriin. Useimpien käyttäjien keskuudessa vallitsee kuitenkin varovainen tunnelma altcoineja kohtaan.
Laitokset vähensivät kokonaispositioitaan altcoineissa prosentuaalisesti merkittävästi puoleen. Niiden havaittiin poistuneen lähes kaikista positioista erittäin volatiileissa token-luokissa, kuten meemi-, tekoäly- ja BRC-20-tokeneissa, lukuun ottamatta L1-, DeFi- ja metaverse-tokeneita.
“Huolimatta uskomattomista tuotoista vuonna 2023, instituutiot eivät ole olleet näiden korkean riskin ja korkean tuoton vetojen faneja vuonna 2023. Havaitsemme vain selkeää kasvua meme-tokenien hallussapidossa syyskuun alusta lokakuuhun asti”, Bybit sanoi.
Lisäksi Bybit havaitsi, että vaikka Solana on tuottanut paremmin, sekä instituutiot että vähittäiskäyttäjät eivät omistaneet SOLia pidempiä ajanjaksoja.
Vuoden 2023 kolmannella vuosineljänneksellä Solana oli merkittävässä asemassa sekä laitosten että vähittäiskäyttäjien salkuissa. Kun Solana kuitenkin elpyi ja saavutti 40 dollaria, laitokset ja vähittäiskäyttäjät valitsivat voittojen ottamisen.
Odotukset kiihtyvät Spot Ethereum ETF -päätöksen suhteen
Sijoitusyhtiö Bernsteinin analyytikot uskovat ,että paljon otsikoissa ollut Spot Ethereum ETF on viimeinen kryptovaluuttaan perustuva ETF-rahasto.
Viime aikoina hurjassa nousussa ollut Ethereum (ETH) voi olla Bitcoinin (BTC) jälkeen ainoa digitaalinen hyödyke, joka voidaan tuoda markkinoille ja ns. tuulipukukansan saataville pörssinoteeratun rahaston eli ETF:n avulla. Näin arvelee varainhoitoyritys Bernstein.
Helmikuun 19. päivänä julkaistussa tutkimuspaperissa Bernstein käsitteli Ethereumin näkymiä tulevina kuukausina panostuspalkkioiden, mahdollisten institutionaalisten sisäänvirtausten ja ETF-hyväksynnän osalta.
Raportin mukaan johtavasta altcoinista saattaa tulla Bitcoinin jälkeen ainoa muu kryptovaluutta, jolla on niin sanottu spot ETF. Ethereum Spot ETF tarkoittaisi pörssinoteerattua rahastoa, joka seuraa Ethereumin reaaliaikaista hintaa – samoin kuin Spot Bitcoin ETF seuraa reaaliaikaista Bitcoin-hintaa.
