Kryptoyritysten menestys: palveluiden erottelu välttämätöntä

Moni rahoitusalan johtaja ja asiantuntija on varma siitä, että kryptovaluutat ovat tulleet jäädäkseen, mutta samalla on otettava huomioon asiat, joista kryptoyritysten menestys tulee jatkossa riippumaan.

Kryptovaluuttasektori saattaa kehittyä, mutta alan asiantuntijat ovat alkaneet tiedostaa, että pörssien, markkinatakaajien ja säilytysyhteisöjen on toimittava erillisinä kokonaisuuksina, jotta yritykset voivat menestyä.

Vaikka rahoitusalan eri toimijat on tavallista pitää erillään perinteisen rahoituksen puolella, tämä asia on usein jäänyt huomiotta kryptovaluuttateollisuudessa.

Custodianin, joka on digitaaliseen omaisuuteen erikoistuva yhdysvaltalainen pankki, toimitusjohtaja ja perustaja, Caitlin Long, kertoi Cryptonewsille, että monet kryptovaluuttojen alalla toimivat henkilöt eivät ole tietoisia siitä, kuinka epätavallista on, että markkinatakaajat, pörssit ja säilytysyhteisöt toimivat samojen tahojen tavoin.

“Tämä on alan suuri ongelma. Uskon todella, että varsinkin omaisuudenhoitajat pitäisi pitää erillään, jotta FTX:n kaltaisia huijauksia ei enää tapahdu”, hän sanoi.

Kryptoyritysten menestys on asia, jota tarkasteltaessa Margaret Rosenfeld, joka on hybridi-kryptopörssin Cube.Exchangen lakimies kommentoi Cryptonewsille, että kryptovaluuttapörssi FTX:n romahdus johtui siitä, että rahoitusalan toimijoita ei pidetty erillisinä kokonaisuuksina. Hän sanoi:

”Suurin ongelma FTX:n kanssa oli, että pörssi toimi säilyttäjänä oman markkinatakaajansa kanssa. Kun Alameda Researchin hedge-rahasto alkoi menettää rahaa, ottaen huomioon, että se oli pörssin markkinatakaaja, FTX käytti asiakkaiden omaisuuttaan yrittääkseen ratkaista ongelman.”

Rosenfeld lisäsi, että vaikka markkinatakaajia tarvitaan tarjoamaan likviditeettiä kryptopörsseille, hän huomautti, että tämä luo ristiriidan.

“Kutsumme tätä “perustajariskiksi”. Jos joku aikoo hoitaa asiakkaan omaisuutta, kyseisen palvelun tai alustan on oltava tiukasti säännelty taho varmistaakseen, että yritystä johtavat henkilöt eivät käytä asiakkaiden varoja väärin.”

Kryptoalustat alkavat erottaa taloudellisia toimijoita toisistaan selkeämmin

Tottakai kryptomarkkinoillakin ollaan seurattu näitä keskusteluja tarkasti, ja kryptovaluuttasektorilla toimivat yritykset kiinnittävätkin jo huomiota aikaisempiin virheisiin varmistaakseen parempien käytäntöjen etenemisen, ja sen, että kryptoyritysten menestys olisi taattu.

Esimerkiksi Long on kertonut, että Custodia on erillinen säilytysyhteisö, mutta tulevaisuudessa sen suunnitelmiin kuuluu liittyä esimerkiksi New Yorkin pörssiin. “Meillä on alustallamme vaihtoja, mutta ensin meidän on rakennettava tarvittavat integraatiot, jotta kaikki saadaan toimimaan”, hän sanoi.

Mike Belshe, joka BitGonin, eli säännellyn digitaalisen omaisuuden säilytyspalveluiden tarjoaja- ja rahoituspalveluyrityksen toimitusjohtaja kertoi Cryptonewsille, että BitGo on jo vuosia pitänyt esillä, että alalla tarvitaan markkinarakenne, joka erottaa säilytystoiminnan täysin kaupankäynnistä.

Belshen mukaan tällainen erottelu tarjoaa tarvittavat tarkastukset ja tasapainon petosten havaitsemiseksi ja estämiseksi, ja mahdollistavat samalla käyttäjien varojen suojan. Kryptoyritysten menestys on vaakalaudalla ilman tätä kaikkea.

Tämän varmistamiseksi BitGo perusti tämän vuoden kesäkuussa selvitysalustan, joka tunnetaan nimellä “Go Network”, jonka avulla sen institutionaaliset asiakkaat voivat tehdä kauppoja samalla, kun heidän omaisuutensa pidetään säilöss.

Go Networkin johtaja Matt Ballensweig kertoi Cryptonewsille, että Go Network syntyi FTX:n romahtamisen jälkeen, jotta se voisi toimia ratkaisuna asiakkaiden omaisuuden saattamiseksi käytettäväksi pörsseissä ilman, että heidän tarvitsee lähettää omaisuutta itse pörssiin.

“Varaukset pysyvät BitGo Trustissa, joka on Etelä-Dakotaan rekisteröity säännelty pankki. Sovellusohjelmien rajapintoja (API) käytetään sitten saamaan omaisuutta kaupankäynnin kohteeksi pörsseissä ilman, että omaisuus liikkuu itse pörsseissä”, hän selitti.

GM ☀️

Just a reminder, separating trading and custody creates a system of checks and balances that keeps digital assets safe. 🔐 pic.twitter.com/6othdbGkJa

— BitGo (@BitGo) November 13, 2023

Ballensweig lisäsi, että BitGo tekee yhteistyötä kryptovaluuttapörssi Bitstampin ja muiden kanssa, mikä antaa institutionaalisille asiakkaille mahdollisuuden käydä kauppaa turvallisesti eri alustoilla. Hän kommentoi asiaa:

“API-liittymiemme avulla Bitstamp pystyy tunnistamaan, että asiakkaiden omaisuus on olemassa. Asiakkaat voivat sitten käydä kauppaa ottamatta riskejä. BitGo ottaa vaihtotilin varat ja suorittaa tarvittavat selvitykset.”

“Näiden keinojen avulla voidaan poistaa institutionaalista markkinarakennetta, koska tällöin asiakkaiden varat voivat pysyä erillään pörsseistä. Omaisuus ei myöskään liiku yhtä usein ketjussa, joten operatiiviset riskit ovat tällöin myös pienempiä.”

Nähtävillä jo positiivista liikehdintää

Ballensweig uskoo, että koska kryptoyritysten menestys riippuu juuri näistä asioista, monet palveluidentarjoajat pyrkivät ratkaisemaan nämä ongelmat samoin kuin BitGo. Toisin sanoen ne pyrkivät pitämään säilytysyhteisöt erillään pörsseistä ja muista rahoitusyksiköistä.

Tämän mielessä pitäen Rosenfeld lisäsi, että Cube.Exchange hyödyntää multi-party computation, eli MPC-lompakkoa varmistaakseen, että käyttäjien varat pysyvät täysin heidän omistuksessaan. “Emme hoida omaisuutta, mikä poistaa pörssin perustajan tuoman riskin”, hän sanoi.

Lisäksi kun käyttäjät haluavat ostaa, myydä tai vaihtaa digitaalista omaisuutta, Rosenfeld kertoi, että Cube.Exchange käyttää sovellusliittymiä mahdollistaakseen nämä toimet ja varmistaakseen, että varat pysyvät käyttäjien lompakoissa.

”Rahastot eivät koskaan mene vaihdon kautta. Ne siirretään suoraan lompakosta lompakkoon kehittyneen web3-tekniikan avulla”, hän sanoi.

Kryptoyritysten menestys on palveluiden järjestäjien omissa käsissä

Kryptoalan kehittyessä Ballensweig uskoo, että jokaisen digitaalisen omaisuuden liiketoiminnan tarjoajan tulee ottaa tietty rooli ja pitää kiinni tästä rakenteesta. Hän sanoi:

“Annetaan pörssien olla pörssien roolissa ja likviditeetin tarjoajien olla likviditeetin tarjoajien roolissa. Tämä tarkoittaa tiettyjen tehtävien delegoimista, jotta ne, joilla on valmiudet tehdä tiettyjä asioita, voivat tehdä ne kunnolla. Tämä estää FTX:n kaltaiset tilanteiden syntymisen.”

Tämä voi kuitenkin olla helpommin sanottu kuin tehty. Ballensweig lisäsi, että vaaditaan kovaa työtä, jotta säännelty omaisuudensäilyttäjä voi taata mainitut hyödyllisyyselementit.

“Emme yritä vain optimoida varojen erottamista ja turvallisuutta, vaan meidän on nyt turvattava ja saatettava kaikki omaisuus käyttökelpoiseksi selvitysten tekemiseen, käytettäväksi pörssissä, tuottamaan tuottoa kumppanuuksien kautta tiettyjen rahamarkkinarahastojen kanssa ja paljon muuta”, hän jatkoi.

Vaikka uuden markkinarakenteen kyhääminen kryptosektorille vaatii aikaa ja vaivaa, tulokset todennäköisesti maksavat itsensä takaisin hyvin nopeasti.

Yves Longchamp, joka on lisensoidun sveitsiläisen kryptopankin AMINAn toimitusjohtaja ja tutkimuspäällikkö, kertoi Cryptonewsille, että viimeisten 18 kuukauden aikana eri kryptovaihtoihin liittyvät häiriöt ovat osoittaneet, että sääntelemättömien pörssien tarjoamat liiketoimintamallit olivat myrkyllisiä. Hän lisäsi:

”Asiakkaiden omaisuutta ei erotettu taseesta, vaan ne olivat pörssin käytössä, mikä johti viime kädessä pörssien, markkinoiden ja asiakkaiden likviditeetin romahtamiseen.”

“Krypton romahdus loppuvuodesta 2022 ja alkuvuodesta 2023 on hyvä esimerkki näiden palveluiden erottamisen välttämättömyydestä; olisi viisasta jättää huomiotta tämä oppi, kun tavoitteena on alan kestävä tulevaisuus.”

Kryptoyritysten menestys tulevaisuudessa onkin vahvasti itse palveluntarjoajien käsissä. Vastuuta on toki myös viranomaisilla, jotka luovat ne sääntelyn raamit, joita alalla nyt kovasti tarvitaan.

 

Lue myös:

– Grayscale CEO näpäyttää: Kryptot ovat täällä jäädäkseen
– Bitcoin Halving 2024 – Faktat, historia ja analyysi
– Megadeth NFT kokoelma: pääsy metaverseen ja keikoille